Представленная в Приложении Схема расшифровывает формулу (1) и детализирует состав активов и пассивов, участвующих в расчетах стоимости собственного капитала.

Рыночная стоимость собственного капитала в рамках метода чистых активов непосредственным образом зависит от стоимости активов.

В настоящее время в России практически реализуются следующие подходы к оценке стоимости активов в рамках метода чистых активов:

1. Применение балансовой стоимости без каких-либо корректировок.

2. Индексация балансовой стоимости с применением различных индексов (индекс инфляции, индекс изменения курса доллара по отношению к рублю).

3. Осуществление расчетов на основе анализа ликвидности активов.

4. Вычисление текущей стоимости на дату оценки.

5. Расчет стоимости воспроизводства/замещения основных средств.

6. Оценка на базе стоимости, выбранной в соответствии с общепринятыми стандартами оценки.

Корректировка балансовой стоимости активов.

a) Корректировка Оборудования: оценка оборудования в рамках метода ЧА, как правило, проводится на базе сочетания затратного и сравнительного подходов (подтверждение рыночной стоимости наиболее значимого оборудования Price-листами производителя).

Возможно проведение оценки оборудования доходным подходом (на базе совокупных денежных потоков бизнеса). В этом случае требуется определение денежных потоков, приходящихся на различные виды активов и/или стоимости их привлечения.

b) Корректировка Запасов: при оценке стоимости ТМЦ их балансовая стоимость на дату оценки корректируется на величину неликвидных и устаревших запасов.

c) Корректировка Деб. Задолженности:

Массовая оценка Деб. Задолженности: в рамках метода ЧА для определения рын.ст-ти деб. задолженности данная статья анализируется, во-первых, в зависимости от сроков, а во-вторых, по вероятности оплаты. Для текущей ДЗ ее рыночная ст-ть = ее балансовой ст -ти. Величина ДЗ, невозможной к взысканию, списывается. Рын.ст-ть долгосрочной и реструктурированной ДЗ определяется путем дисконтирования ожидаемых платежей.

Методы оценки единичной ДЗ:

Пример - методика Финансовой академии. Суть ее изложена в учебном пособии «Оценка рисковых долговых обязательств»- изд. ФА.

Удз =требований*(1 -)*(1 - Kt ) ;

= 1 -(1 - Kfin)*(1 - Kba) , где